Das Haus in der Taborstraße 10 im 2. Wiener Bezirk wurde von 1887 bis 1890 vom österreichischen Architekten Karl König im klassizistischen Stil der italienischen Renaissance erbaut. In den letzten Kriegstagen 1945 wurde der große Saal im Obergeschoß durch einen Brand schwer beschädigt. Daher blieb er lange Zeit unbenutzt, bis das Serapions Theater ihn 1988 schließlich, größtenteils mit eigenen Mitteln, auf abenteuerliche Weise als Theater adaptierte. In Anlehnung an das griechische Odeion, das ein überdachter, freier Platz für Tanz- und Musikaufführungen war, wurde der Saal Odeon genannt. Seitdem dient das Odeon als Bühne für Eigenproduktionen des Serapions Theater, die sich vor allem durch die Verbindung von Musiktheater, Tanz, Schauspiel und bildender Kunst auszeichnen. Das Odeon ist mittlerweile ein wesentlicher Bestandteil des kulturellen Lebens in Wien und Anziehungspunkt und Kooperationspartner für viele Kulturschaffende. Es beherbergt seit Jahren Gäste wie das Impulstanz Festival, die Wiener Festwochen, Literatur im Herbst, die Jeunesse und viele mehr.
Unterhalb des Theatersaales, der knapp 300 Zuschauer fasst, befinden sich die Betriebsräume des Odeon, die ebenfalls in Eigenregie adaptiert wurden: Büros, Probenräume, eine Werkstatt, eine Schneiderei und Lagerräume. Die Kostüme, Malereien und Bühnenbauten für die Produktionen des Serapions Theater werden alle selbst im Haus hergestellt.